金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创19中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样90年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同时(shí)，在国(guó)际格局大(dà)变化(huà)的(de)背景下(xià)，日本经济(jì)的(de)边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度(dù)上出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

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